Capital Week 2009 – Les infos

Publié le 10 avril 2009 et mis à jour le 12 avril 2009 - 9 commentaires -
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Dans cette seconde partie de mon débriefing de Capital Week, je vais couvrir les thèmes de la première journée (Capital Workshop) dédiée à la formation des entrepreneurs en herbe, surtout issus de la recherche. En abordant aussi les points qui n’étaient pas traités dans les présentations, politically correct oblige.

Un compte-rendu plus synthétique est disponible sur le logo_reseau_rentreprendre

Une question a été posée sur la gestion de la confidentialité des dossiers ? Les experts et membres de comité de sélection sont sous le couvert d’un accord de confidentialité. Reste à vérifier qu’ils le respectent bien et qu’il n’existe pas de conflit d’intérêt.

Ce que l’on ne dit pas : certaines startups se plaignent de la lenteur du processus d’attribution de ces prêts d’honneur. Leur rapport “qualité prix” n’est pas toujours évident car le processus de “due diligence” est parfois bien long, jusqu’à un an. Mais, ces cas de figure traduisent la mauvaise qualité d’un dossier et son portage à bout de bras par les permanents des associations concernées.

Oséo Innovation

Cette présentation était assurée par deux représentants d’Oséo Innovation : Dominique Chapard, Responsable FCPI et Gilles Le Cocguen, en charge des événements et des services en ligne.

oseo-logo

Donc, une occasion rebalayer à nouveau le long catalogue des aides et outils Oséo, toujours autant usine à gaz :

  • L’aide anté-création, qui va jusqu’à 30K€ et 70% des dépenses.
  • Le prêt de création d’entreprise, de 2K€ à 7K€. Complément du concours bancaire pour la création de l’entreprise.
  • L’aide au projet d’innovation, une fois la startup créée. Avance à taux 0%, couvre la formulation et la faisabilité du projet, les recrutements, le développement et la préparation du lancement industriel. Elle couvre jusqu’à 50% à 60% des dépenses. C’est cette aide qu’il est de plus en plus difficile d’obtenir.
  • Le Concours National de l’aide à la création d’entreprises de technologies innovantes. Avec deux catégories : entreprise émergente ou en développement (respectivement 45K€ et 450K€ d’aide). C’est une source de financement intéressante, très focalisée sur les projets issus de la recherche et un peu trop alignée sur l’année scolaire puisque les gagnants sont annoncés en juin après avoir déposé leur dossier en janvier. Un prix qui ne fonctionne pas du tout à la vitesse de l’Internet !
  • Le Contrat de développement création qui est un prêt mezzanine de 24K€ à 80K€, surtout une aide pour la constitution de BFR (fond de roulement).
  • La qualification FCPI qui est associée à une analyse technico-économique du projet. A noter que cela n’enclenche pas automatiquement le label JEI, qui est donné par l’administration fiscale et permet d’obtenir diverses exonérations fiscales (IS, charges patronales).
  • La mise en relation avec les grands comptes, par le programme Pacte PME.
  • Oséo Financement, qui fournit des avances de trésorerie pour couvrir les créances de grandes entreprises. Rarement utilisé par les startups.
  • Le site Capital PME qui rapproche les startups et les business angels. Avec 1400 entreprises dans la base, 2700 investisseurs, 70 visites du site par société, 495 investissements réalisés, 121K€ investis par société (où il y a eu un investissement).
  • Le site InvestNet avec 800 entreprises, 200 investisseurs et 10 levées de fonds. Différence avec Capital PME ? Visiblement, plutôt pour les levées de fond via le capital risque.

Une question a été posée sur le ratio de fonds propres demandé pour obtenir une avance remboursable. Les taux élevés que j’avais évoqués dans guide CIR

Explications du rescrit qui est une demande d’avis préalable de l’administration fiscale. Il y a maintenant un remboursement anticipé du CIR qui a l’air très rapide (un mois).

Le CIR est devenu le principal outil budgétaire de l’Etat pour encourager l’innovation avec 3,5md€ en 2008 ! 

Ce que l’on ne dit pas : que le guide du CIR du Ministère de la Recherche n’est pas à jour (2008), que tout le monde truande le système en maquillant de la création de produit (développement) en recherche, que les grandes entreprises trustent la majeure partie du CIR, et que les startups en général ne sont pas là pour faire de la recherche, mais des produits et les vendre. Le CIR est un monstre qui aide surtout les grandes entreprises mais c’est un contresens complet pour les startups, surtout dans le numérique et l’immatériel. Le CIR peut avoir un sens pour les entreprises de biotech qui travaillent sur des cycles longs de R&D. Sans compter le fait que la complexité du système a fait germer des sociétés de conseil spécialisées pour aider les entreprises, surtout grandes, à optimiser leur CIR et à éviter l’impact négatif d’un contrôle fiscal trop tâtillon. Elles captent aux alentours de 20% des CIR obtenus, parfois de manière récurrente. Une belle perte en ligne pour le dispositif ! Les milliards de “dépenses fiscales” du CIR permettent certes d’afficher des taux plus élevés de R&D par rapport au PNB. Mais ils feraient mieux d’être injectés dans la recherche publique directement, ou sous forme de contrats de recherche du public vers le privé comme c’est le cas aux USA. Et une petite réallocation du CIR vers des aides directes aux startups couvrant l’ensemble des coûts de l’innovation serait bien plus efficace pour les faire grandir (cf la proposition de Crédit Impôt Innovation du Comité Richelieu).

Recrutement

Présentation de Jacques Froissant d’Altaïde qui rappelle à juste titre que ce sont les hommes qui font avant tout le succès d’une startup. Il y décrit les précautions et méthodes pour recruter dans une startup. A noter qu’il faut faire une annonce ANPE pour pouvoir ensuite recruter un étranger qui aura besoin d’une carte de séjour. Il recommande d’embaucher un “office manager” à partir d’une douzaine de personnes pour la logistique et la finance. Jacques recommande aussi de ne payer les recruteurs qu’au fixe (pas un % du salaire de la personne à recruter), et avec un tout petit acompte. Il insiste sur l’importance des réseaux sociaux pour le recrutement.

Ce que l’on ne dit pas : les jeunes veulent entreprendre, mais pas forcément comme salariés de startups !

Marketing

Les startups sont en général nulles dans le domaine. Mais ce n’est pas une science exacte. Il faut accepter l’incertitude, et en même temps rationnaliser son approche, surtout pour cibler un marché avec l’offre adéquate. Les chercheurs qui s’y lancent finissent par apprécier l’exercice, tout du moins du marketing stratégique.

Séverine Herlin de la société de conseil marketing Vianoveo basée à Sophie Antipolis nous a présenté la méthode ISMA360 (Innovation Systemic Marketing Analysis). Intéressante et qui relève beaucoup du bon sens marketing. Créée en 2004 par Dominique Vian, professeur au CERAM, la méthode s’applique surtout aux entrepreneurs qui ont une solution technique et cherchent le problème à résoudre et les clients avec. On part de l’invention ou du paradigme, puis on définit le domaine de l’innovation, puis les besoins, les demandeurs et les solutions existantes. On en déduit les fonctions et les applications à créer, les offres, les utilisateurs. En parallèle, on structure la chaine de valeur et l’intégration des éléments externes (régulations, influenceurs, etc). Cela se termine par une segmentation des clients, la définition des couples produits/marchés et du modèle économique. Et enfin, par un plan marketing opérationnel.

Séverine Herlin recommande aux entrepreneurs de ne pas entièrement sous-traiter les études de marché à des tiers et d’en maitriser le pilotage.

Ce que l’on ne dit pas : la méthodologie ISMA360° ne semble pas couvrir la notion d’écosystème et de plate-forme extensible, critique dans le numérique, ni l’industrialisation de l’offre, la répartition produit / service, quel services pour les tiers, et l’impact de tout cela sur le produit. La méthode ne couvre pas non plus les aspects opérationnels du marketing: viral/buzz, communication, relations presse et influenceurs, etc. Et il n’y avait quasiment rien sur l’international dans ce workshop. Il se dit qu’il est trop tôt pour parler d’international, mais intégrer cette dimension tôt dans la vie de l’entreprise me semble nécessaire. Ne serait-ce que pour éviter des erreurs coûteuses sur le moyen terme côté produit.

Prochain et dernier épisode : quelques une des startups intéressantes (dans le numérique) vue sur les trois journées.

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Publié le 10 avril 2009 et mis à jour le 12 avril 2009 Post de | Entrepreneuriat, Innovation, Management, Startups, Technologie | 9232 lectures

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Les 9 commentaires et tweets sur “Capital Week 2009 – Les infos” :

  • [1] - Romain Bohdanowicz a écrit le 10 avril 2009 :

    J’adore la critique du CIR !
    Effectivement on sentait bien l’envie de truander dans les questions/réponses de l’intervention avec l’inspecteur général des impôts 😉

  • [2] - Pierre a écrit le 12 avril 2009 :

    “Ce que l’on ne dit pas : les jeunes veulent entreprendre, mais pas forcément comme salariés de startups !”
    Pas forcément donc cela n’exclut rien, n’ets ce pas.
    Sous-entendez vous qu’il serait plutôt prêt à le faire comme associé d’une start-up, ou que tous seraient suffisamment créatif et innovant pour entreprendre depuis leur propre idée ?
    Dans vos divers articles sur le sujet vous décrivez parfois les profils type (et leur incorporation progressive selon lecycle de vie de la start-up) qu’il est bon d’avoir dans une équipe. Y en a-t-il un pour un jeune qui n’est pas du noyau innovateur d’origine ?

    Au fait on est jeune jusqu’à quand pour un investisseur?

    Pierre, jeune.

  • [3] - Fred A. a écrit le 12 avril 2009 :

    Auditeur de cette belle journée en tant que futur entrepreneur, je me disais bien aussi que toutes les aides accordées ne semblaient pas facilement “décrochables” par toutes start-up.

    En effet, bcp d’aide semblent spécifiquement dédiées à des PME presque établies, et les nouvelles règles ne servent qu’à contourner une réglementation rigide pour leur donner accès à ces fonds…

    J’avais d’ailleurs une question que je n’ai pu poser ce jour là : dans le Business Plan, dans le besoin de fond initial que l’on demande, doit-on inclure le “salaire” des créateurs?
    Je pose cela car la CCI du coin m’oppose le statut de l’entrepreneur, en m’expliquant qu’il est préférable de se prendre les dividendes, plutôt que de se payer sur les apports initiaux.

    Le soucis, c’est qu’en ce moment, je suis salarié et j’ai des traites genre habitation, assurances, nourriture, etc… comme tout un chacun. Et les dividences, dans une start-up, on ne peut en espérer avant un bail, et perso, mon banquier me sera passé dessus bien avant!!!

    ALors, comment gère t’on, en général, cette période?
    On est pas tous étudiant…

    De même pour la levée de fond avec des investisseurs : faut il parler rémunération du patron?
    J’ai l’impression que ces questions sont souvent éludées dans ce que je peux lire.

    En vous remerciant d’avance

  • [4] - Fred A. a écrit le 12 avril 2009 :

    A noter que, comme Pierre, je me pose bien des questions sur le recrutement.

    Dans l’équipe d’origine, on est deux, mais je sens bien que pour avoir certaines compétences, il faudra recruter, ce qui semble vouloir dire en fait, accroitre la base des entrepreneurs originaux.
    Est-ce faux?

  • [5] - Olivier Ezratty a écrit le 12 avril 2009 :

    @Romain ; il y a effectivement beaucoup de non dits dans ces conférences !

    @Pierre : c’est le résultat de mes observations d’enseignant dans le supérieur. Je trouve bien plus fréquemment des jeunes qui veulent entreprendre que des jeunes qui veulent intégrer des startups comme salariés. La volonté d’entreprendre est liée à au moins trois facteurs : l’indépendance, la volonté de créer quelque chose en le maitrisant, et un certain appât du gain (très potentiel), le tout au prix d’un peu de risque. Pour un salarié de startup, il n’y a ni l’indépendance, ni toute la créativité, ni le gain. Sauf à devenir partenaire de la société.

    Qu’est-ce qu’un jeune ? Dans mon vocable sur l’entrepreneuriat, c’est surtout quelqu’un qui sort de ses études. Il y aussi les jeunes qui ont déjà une expérience professionnelle, même comme salariés. J’ai une autre définition : ce sont les gens qui sont moins âgés que moi (47 ans)… 🙂

    @Fred : très bonnes questions, que je vais ajouter dans le Guide. Il n’est pas absurde de prévoir un salaire des dirigeants dans un BP, surtout lorsque ceux-ci n’ont pas d’économies ou de moyens persos. Dans le cas d’anciens cadres aux ASSEDIC (18 mois pour création d’entreprise), on en fait l’économie au début de l’existence de l’entreprise. Il est bon que ce salaire soit raisonnable. Je vois couramment des salaires compris entre 1 et 2 SMIC pour commencer. C’est lorsque l’entreprise commence à faire du chiffre d’affaire et à être break-even que le dirigeant peut envisager de s’augmenter au delà. Souvent, l’arrivée d’un VC permet de s’augmenter un peu avant cette étape, car la société dispose de plus de moyens. Mais c’est à compléter par des recrutements de qualité qui eux aussi devront être payés à un prix de marché.

    Se payer avec les dividendes ? A mon avis, très lointain pour les startups qui sont en forte croissance. Les dividendes, c’est pour les PME (ou + grosses entreprises) profitables qui font peu de croissance. Lorsque l’on fait beaucoup de croissance, que l’on doit se développer à l’international, il faut investir pour la financer et cela mord mécaniquement sur des dividendes éventuels dans un compte d’exploitation. Ce d’autant plus que la marge réelle des entreprises est très souvent bien inférieure à ce qui figure dans les business plans à trois ans.

    Les dirigeants de startups se payent d’abord en salaire, et ensuite en revendant leur société lors de la “sortie”. Sachant que cette sortie met du temps à se concrétiser, et elle a lieu assez rarement d’un point de vue statistique.

  • [6] - Fred A. a écrit le 12 avril 2009 :

    @Olivier : Merci bcp pour ces précisions, cela me rassure un peu.

    Je n’aurai pas – trop – à prendre toute la vindicte bancaire, si j’arrive à ramener un salaire à peu près stable, même si inférieur à celui actuel.

    Mais que ne ferait-on pas pour vivre nos rêves?
    Heureusement, j’ai la tête sur les épaules, et ne sauterais dans le vide que lorsque les choses seront bien calées pour ma futur entreprise.

    Merci encore!

  • [7] - Emmanuel a écrit le 13 avril 2009 :

    Très bon article de synthèse, merci Olivier. Quelques remarques et réactions !?

    1) Oui, il existe des leveurs indélicats. L’important c’est de demander des références… et de ne pas hésiter à les contacter pour se renseigner ! Le “danger” étant je pense plus élevé pour les indépendants que pour les “boutiques”.

    2) La rémunération des intermédiaires de 8 à 10% me semble un peu élevée par rapport à ce que j’ai pu constater par le passé. La fourchette est correcte pour les levées de petite taille (=1-2 m€ chez des VCs), mais le % est moindre pour les levées plus importantes (= 5-10m€)

    3) Le CIR est un dispositif absolument inouï pour les start-ups de biotechnologies. D’ailleurs le syndicat France Biotech fait un lobbying très actif sur le sujet (et le statut JEI aussi). Pour les start-ups dans les TIC, je connais moins.

  • [8] - JustinThemiddle a écrit le 14 avril 2009 :

    Très intéressant.

    Concernant l’Oséo, je m’interroge toutefois sur la pertinence de soumettre les subventions à une contrepartie en capitaux. D’autant plus pour le concours ! Quelle start-up peut prétendre à toucher 450K€ si elle est émergente ?! Même à imaginer de répartir cette subvention sur 3 ans (ce qui est possible me semble-t-il), il faudrait que cette start-up soit capitalisée à 150K€ minimum ?!
    Mon point de vue est que l’Oséo compense son déficit d’expertise, de ressources et de méthodes pour l’évaluation des dossiers par des garanties financières apportées par ceux que l’Oséo est lui même censé aider financièrement. Paradoxal non ?
    Plus globalement, je pense que l’évaluation des projet est une vraie problématique car l’examinateur externe ne pourra jamais avoir une aussi bonne compréhension du projet que son initiateur qui rationnellement masquera les zones d’ombres de son projet de manière plus ou moins intelligente.

  • [9] - S Herlin a écrit le 14 mai 2009 :

    Merci pour votre analyse précise et bien vue de la méthode ISMA360. Je permets néanmoins de réagir à votre commentaire.
    Je cite : “la méthodologie ISMA360° ne semble pas couvrir la notion d’écosystème et de plate-forme extensible, critique dans le numérique, ni l’industrialisation de l’offre, la répartition produit / service, quel services pour les tiers, et l’impact de tout cela sur le produit. ”

    Faux, elle le couvre mais évidemment en 10 minutes de présentation je n’ai pas eu le temps de préciser le contenu de chaque étape. A votre disposition pour en discuter !

    Je cite : “La méthode ne couvre pas non plus les aspects opérationnels du marketing: viral/buzz, communication, relations presse et influenceurs, etc.”
    Vrai, c’est une méthode de marketing stratégique et effectivement nous n’abordons pas l’aspect opérationnel. Il faut savoir rester sur son coeur de métier !

    Séverine Herlin




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