{"id":1774,"date":"2008-12-20T09:04:14","date_gmt":"2008-12-20T07:04:14","guid":{"rendered":"http:\/\/www.oezratty.net\/wordpress\/2008\/thermomtre-de-larpu-2008\/"},"modified":"2009-02-09T23:32:54","modified_gmt":"2009-02-09T22:32:54","slug":"thermomtre-de-larpu-2008","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.oezratty.net\/wordpress\/2008\/thermomtre-de-larpu-2008\/","title":{"rendered":"Thermom&egrave;tre de l&rsquo;ARPU 2008"},"content":{"rendered":"<p>L\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re, je vous avais concoct\u00e9 un <a href=\"https:\/\/www.oezratty.net\/wordpress\/2007\/thermomtre-de-larpu\/\">tableau de comparaison<\/a> du revenu moyen par utilisateur de soci\u00e9t\u00e9s de l\u2019immat\u00e9riel : \u00e9diteurs de logiciels, op\u00e9rateurs t\u00e9l\u00e9com et de contenus et surtout, soci\u00e9t\u00e9s du secteur de l\u2019Internet.<\/p>\n<p>Ce petit travail d\u201d\u00e9conom\u00e9trie me permet notamment de jauger les mod\u00e8les \u00e9conomiques des startups que je peux \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 expertiser ou coacher. Surtout au regard de leur strat\u00e9gie de mon\u00e9tisation publicitaire ou payante.<\/p>\n<p>Cette consolidation de donn\u00e9es n\u2019est pas \u00e9vidente car peu de soci\u00e9t\u00e9s sont cot\u00e9es en bourse et d\u00e9clarent donc leur revenu. Les autres sont cens\u00e9es le faire \u2013 tout du moins en France \u2013 mais elles ne le font g\u00e9n\u00e9ralement pas.<\/p>\n<p>Un an plus tard, j\u2019ai mis \u00e0 jour ce tableau en r\u00e9actualisant les donn\u00e9es et en quasiment doublant le nombre de soci\u00e9t\u00e9s pr\u00e9sentes, que ce soit dans les m\u00e9dias (TF1, M6) ou dans l\u2019Internet (surtout des entreprises cot\u00e9es am\u00e9ricaines ou anglaises). L\u2019ARPU (Average Revenue Per User) est toujours calcul\u00e9 \u00e0 partir du chiffre d\u2019affaire annuel de la soci\u00e9t\u00e9 ou de l\u2019activit\u00e9 consid\u00e9r\u00e9e, divis\u00e9 par le nombre d\u2019utilisateurs. Ce nombre est soit un trafic de visiteurs uniques mensuels pour les activit\u00e9s web, soit un nombre d\u2019abonn\u00e9s moyen pour les services payants, web ou pas.<\/p>\n<p>Le <strong>thermom\u00e8tre de l\u2019ARPU 2008<\/strong> complet est disponible dans <a href=\"https:\/\/www.oezratty.net\/wordpress\/wp-content\/themes\/Ezratty2\/forcedownload.php?file=\/Files\/Divers\/Internet,%20Media%20and%20Software%20ARPU%202008.pdf\">un fichier PDF<\/a>.<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.oezratty.net\/wordpress\/wp-content\/themes\/Ezratty2\/forcedownload.php?file=\/Files\/Divers\/Internet,%20Media%20and%20Software%20ARPU%202008.pdf\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" title=\"Thermometre ARPU 2008\" style=\"border-top-width: 0px; display: inline; border-left-width: 0px; border-bottom-width: 0px; border-right-width: 0px\" height=\"275\" alt=\"Thermometre ARPU 2008\" src=\"https:\/\/www.oezratty.net\/wordpress\/wp-content\/thermometrearpu2008.jpg\" width=\"411\" border=\"0\" \/><\/a> <\/p>\n<p>En voici un zoom sur les soci\u00e9t\u00e9s dont j\u2019ai r\u00e9cup\u00e9r\u00e9 l\u2019ARPU :<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.oezratty.net\/wordpress\/wp-content\/arpu2008.jpg\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" title=\"ARPU 2008\" style=\"border-top-width: 0px; display: inline; border-left-width: 0px; border-bottom-width: 0px; border-right-width: 0px\" height=\"643\" alt=\"ARPU 2008\" src=\"https:\/\/www.oezratty.net\/wordpress\/wp-content\/arpu2008-thumb.jpg\" width=\"398\" border=\"0\" \/><\/a> <\/p>\n<p>Il faut \u00e9videmment prendre ces ARPUs avec des pincettes. Ce sont des indicateurs, pas des chiffres pr\u00e9cis, surtout pour les soci\u00e9t\u00e9s en croissance. J\u2019extrapole parfois leur revenu annuel \u00e0 partir du dernier trimestre publi\u00e9, je le cale \u00e0 des donn\u00e9es d\u2019audience obtenues par des moyens divers (Comscore, Nielsen, d\u00e9claratif des soci\u00e9t\u00e9s) qui sont loin d\u2019\u00eatre coh\u00e9rents. Donc, la marge d\u2019erreur doit \u00eatre significative. Il n\u2019emp\u00eache que les r\u00e9sultats semblent corrects et pas surprenants.<\/p>\n<p>Que peut-on donc observer dans le tableau ?<\/p>\n<ul>\n<li>La m\u00eame <strong>disparit\u00e9 de revenus<\/strong> selon les business. Evidemment, le payant rapporte plus par utilisateur, mais en g\u00e9n\u00e9ral avec des volumes plus faibles. Au moins dans l\u2019Internet. Et les chaines TV comme TF1 et M6 caracolent avec un ARPU sup\u00e9rieur \u00e0 100\u20ac. ARPU qu\u2019elles doivent prot\u00e9ger sous les assauts de l\u2019Internet, qui attire de plus en plus les jeunes audiences. <\/li>\n<li>L\u2019ajout de <strong>Wikio<\/strong>, startup relativement r\u00e9cente, dont le CEO, Pierre Chappaz a publi\u00e9 ses principales donn\u00e9es \u00e9conomiques lors de son intervention \u00e0 la conf\u00e9rence LeWeb. Son ARPU est tr\u00e8s faible quoiqu\u2019en croissance constante. Il b\u00e9n\u00e9ficie des fonctions de shopping du site, mais est encore limit\u00e9 par l\u2019absence de revenu publicitaire significatif sur 70% de l\u2019audience (hors France). Mais dans le meilleur des cas, je ne vois pas Wikio d\u00e9passer un ARPU de 1\u20ac, ce qui le laissera tr\u00e8s bas dans ce hit parade, montrant la difficult\u00e9 qu\u2019il y a \u00e0 vivre de la publicit\u00e9 avec un mod\u00e8le de d\u00e9sinterm\u00e9diation qui n\u2019est pas le search. <\/li>\n<li>L\u2019ajout de <strong>Blinkx<\/strong>, un moteur de recherche de vid\u00e9os, qui lui aussi&#160; a un ARPU tr\u00e8s faible. Notamment parce que le service est principalement distribu\u00e9 en marque blanche. <\/li>\n<\/ul>\n<p>J\u2019ai ensuite tent\u00e9 d\u2019ajouter les comptes d\u2019exploitation d\u2019un maximum de soci\u00e9t\u00e9s. Pas facile. Notamment parce qu\u2019il n\u2019est pas d\u00e9clar\u00e9 de la m\u00eame mani\u00e8re en France et aux USA. L\u00e0 bas, les rubriques R&amp;D, Ventes et marketing, et co\u00fbts administratifs sont bien distinctes ce qui permet d\u2019avoir une id\u00e9e des variations de business models. En France, on a juste les salaires et, encore, cela d\u00e9pend ! <\/p>\n<p>Dans le <a href=\"https:\/\/www.oezratty.net\/wordpress\/wp-content\/themes\/Ezratty2\/forcedownload.php?file=\/Files\/Divers\/Internet,%20Media%20and%20Software%20ARPU%202008.pdf\">tableau complet<\/a>, la \u201crevenue base\u201d est un chiffre d\u2019affaire de trimestre, semestre ou ann\u00e9e compl\u00e8te dans la monnaie d\u2019origine d\u00e9clar\u00e9e (\u20ac, $, \u00a3) par la soci\u00e9t\u00e9, indiqu\u00e9 dans la colonne \u201cSource\u201d et coh\u00e9rente avec les colonnes suivantes qui vont avec.&#160; Le \u201crevenue\/Y (m\u20ac)\u201d est un revenu annuel calcul\u00e9 sur la derni\u00e8re ann\u00e9e glissante pour laquelle cette information est disponible. Le taux de change $\/\u00a3 date un peu mais n\u2019a pas trop boug\u00e9 depuis.<\/p>\n<p>Tout ceci permet pour les entreprises qui publient leur r\u00e9sultat de calculer leur r\u00e9sultat op\u00e9rationnel par utilisateur (sorte d\u2019EBITA par utilisateur) un autre indicateur de la sant\u00e9 de leur mod\u00e8le \u00e9conomique. Et voici ce que cela donne :<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.oezratty.net\/wordpress\/wp-content\/arpunet2008.jpg\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" title=\"ARPU Net 2008\" style=\"border-top-width: 0px; display: inline; border-left-width: 0px; border-bottom-width: 0px; border-right-width: 0px\" height=\"360\" alt=\"ARPU Net 2008\" src=\"https:\/\/www.oezratty.net\/wordpress\/wp-content\/arpunet2008-thumb.jpg\" width=\"405\" border=\"0\" \/><\/a> <\/p>\n<p>On y voit que pas mal de portails gagnent tr\u00e8s peu par utilisateur : moins de 1\u20ac en g\u00e9n\u00e9ral. Et on d\u00e9couvre un mod\u00e8le d\u2019interm\u00e9diation Internet qui fontionne tr\u00e8s bien avec Expedia, bien au dessus de Google. Dommage pour Microsoft qui avait cr\u00e9\u00e9 ce service puis l\u2019avait revendu ! Tout comme les services de petites annonces d\u2019immobilier (RightMove et SeLoger) \u00e9galement bien profitables. C\u2019est l\u2019avantage de business pur internet qui se financent \u00e0 la commission ou avec un service payant.<\/p>\n<p>Petit exercice statistique : voir s\u2019il y a une corr\u00e9lation entre cette marge et audience vraiment. Ce graphe montre qu\u2019il n\u2019y en a pas vraiment. A moins de 30 millions d\u2019utilisateurs, on trouve de tout. Et dessus, on retrouve une progressivit\u00e9 de la marge en fonction de l\u2019audience. Effet Google oblige.<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.oezratty.net\/wordpress\/wp-content\/resultatoperationnel.jpg\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" title=\"Resultat operationnel\" style=\"border-top-width: 0px; display: inline; border-left-width: 0px; border-bottom-width: 0px; border-right-width: 0px\" height=\"299\" alt=\"Resultat operationnel\" src=\"https:\/\/www.oezratty.net\/wordpress\/wp-content\/resultatoperationnel-thumb.jpg\" width=\"409\" border=\"0\" \/><\/a> <\/p>\n<p>Au passage <strong><font color=\"#ff0000\">&lt;pub&gt;<\/font><\/strong>, je signale aux entreprises et organisations que cela pourrait int\u00e9resser que ces \u00e9l\u00e9ments sont l\u2019une des composantes d\u2019une formation d\u2019une journ\u00e9e que je donne \u00e0 la demande sur les mod\u00e8les \u00e9conomiques de l\u2019Internet <strong><font color=\"#ff0000\">&lt;\/pub&gt;<\/font><\/strong>.<\/p>\n<p>Reste maintenant \u00e0 obtenir le <strong>co\u00fbt d\u2019acquisition<\/strong> par utilisateur pour chacun de ces services ! Rapprocher le co\u00fbt d\u2019acquisition avec le r\u00e9sultat net annuel serait tr\u00e8s indicateur de la sant\u00e9 d\u2019un mod\u00e8le \u00e9conomique ! Ce qui me donne l\u2019occasion de faire un appel au peuple pour collecter \u2013 ou identifier les sources de &#8211; ce genre d\u2019informations et les partager ici m\u00eame !<\/p>\n<p>Sur ce, il me reste \u00e0 vous souhaiter d&#8217;agr\u00e9ables f\u00eates de fin d&#8217;ann\u00e9e !<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>L\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re, je vous avais concoct\u00e9 un tableau de comparaison du revenu moyen par utilisateur de soci\u00e9t\u00e9s de l\u2019immat\u00e9riel : \u00e9diteurs de logiciels, op\u00e9rateurs t\u00e9l\u00e9com et de contenus et surtout, soci\u00e9t\u00e9s du secteur de l\u2019Internet. 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