{"id":1008,"date":"2008-06-10T18:32:05","date_gmt":"2008-06-10T16:32:05","guid":{"rendered":"http:\/\/www.oezratty.net\/wordpress\/2008\/transparence-sur-le-revenu-des-startups\/"},"modified":"2008-06-10T20:23:45","modified_gmt":"2008-06-10T18:23:45","slug":"transparence-sur-le-revenu-des-startups","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.oezratty.net\/wordpress\/2008\/transparence-sur-le-revenu-des-startups\/","title":{"rendered":"Transparence sur le revenu des startups"},"content":{"rendered":"<p>Dans diff\u00e9rentes enqu\u00eates sur l&#8217;innovation que j&#8217;ai pu lancer (voir le <a href=\"https:\/\/www.oezratty.net\/wordpress\/2007\/thermomtre-de-larpu\/\">Thermom\u00e8tre de l&#8217;ARPU<\/a>) ou que j&#8217;ai sugg\u00e9r\u00e9 \u00e0 mes \u00e9tudiants \u00e0 Centrale Paris, il est souvent n\u00e9cessaire de consolider les grandes donn\u00e9es \u00e9conomiques sur des startups. De quelles donn\u00e9es parle-t-on ? Essentiellement, du chiffre d&#8217;affaire au minimum. Ensuite, des effectifs, de la marge nette, et pour les acteurs de l&#8217;Internet, de leur trafic &#8211; de pr\u00e9f\u00e9rence en visiteurs uniques par mois.<\/p>\n<p>Pourquoi en a-t-on besoin ? Pour \u00e9tudier la d\u00e9mographie des startups, leur \u00e9volution et estimer lesquelles d&#8217;entre elles atteignent la taille critique, pourquoi et comment. C&#8217;est d&#8217;ailleurs le th\u00e8me d&#8217;une <a href=\"http:\/\/cyberelles.wordpress.com\/2008\/06\/03\/atelier-entrepreneursses-comment-passer-a-la-vitesse-superieure\/\">table ronde<\/a> que j&#8217;anime le jeudi 12 juin prochain pour l&#8217;association Cyber-Elles et l&#8217;Echangeur-PME \u00e0 Paris. L&#8217;objet est pr\u00e9cis\u00e9ment &#8220;Comment passer le cap&#8221; et devenir une vraie PME.<\/p>\n<p>Mais pour la plupart des startups, celles qui ne sont pas cot\u00e9es en bourse, ces informations ne sont pas disponibles. Elles sont le plus souvent ou fausses &#8211; car les entrepreneurs mentent pour pr\u00e9senter une image plus positive de leur situation que la r\u00e9alit\u00e9 &#8211; ou inexistantes, pour se cacher vis \u00e0 vis de la concurrence, ou pour ne pas avoir \u00e0 mentir. C&#8217;est une pratique accept\u00e9e dans l&#8217;industrie et elle n&#8217;est visiblement pas sp\u00e9cifique \u00e0 la France. Cela aboutit parfois \u00e0 des situations ubuesques avec des startups (Internet) qui sont devenues les ch\u00e9ries des m\u00e9dias avec un patron omnipr\u00e9sent dans la presse, pr\u00e9sent\u00e9es comme des &#8220;success stories&#8221; mais dont la r\u00e9alit\u00e9 \u00e9conomique est bien sombre et cach\u00e9e et que la tr\u00e9sorerie s&#8217;approche du fond !<\/p>\n<p>Heureusement, je suis tomb\u00e9 un jour sur une exception. Dans les rencontres <a href=\"http:\/\/www.xange.fr\/\">X-Ange<\/a>, du nom de cet investisseur en capital risque qui rassemble ses partenaires en mars de chaque ann\u00e9e. Pendant les pr\u00e9sentations ainsi que dans une &#8220;Lettre&#8221; distribu\u00e9e aux invit\u00e9s, et normalement t\u00e9l\u00e9chargeable sur leur site web (mais le lien semble cass\u00e9&#8230;), on y trouve le chiffre d&#8217;affaire de nombre de startups de leur portefeuille. Quelle aubaine ! En voici un extrait :<\/p>\n<ul>\n<li><strong>Altaven<\/strong>, \u00e9diteur de logiciels financiers, 2,5m\u20ac en 2007\n<li><strong>Delamaison.fr<\/strong>, site de ecommerce pour la d\u00e9coration de la maison, 6m\u20ac pr\u00e9vus sur 2008\n<li><strong>VoluBill<\/strong>, logiciel de facturation et d&#8217;analyse de flux de donn\u00e9es, 8,3m\u20ac en 2007\n<li><strong>Assima<\/strong>, logiciel de formation, 11,7m\u20ac en 2007\n<li><strong>notrefamille<\/strong>.com, portail d\u00e9di\u00e9 \u00e0 la famille (avec notamment, une fonction de g\u00e9n\u00e9alogie), 9,7m\u20ac en 2007. Mais l&#8217;entreprise a \u00e9t\u00e9 introduite en bourse.\n<li><strong>Harvest<\/strong>, logiciel financier de simulation patrimoniale et fiscale, 11,3m\u20ac en 2007.\n<li><strong>SideTrade<\/strong>, logiciels financiers, 7,3m\u20ac en 2007\n<li><strong>A2iA<\/strong>, logiciels de reconnaissance et d&#8217;extraction de donn\u00e9es, 8,2m\u20ac en 2007\n<li><strong>Sefas<\/strong>, logiciels d&#8217;\u00e9ditique, 9,3m\u20ac en 2007\n<li><strong>Nexway<\/strong>, solution de t\u00e9l\u00e9chargement de logiciels, 18m\u20ac en 2007\n<li><strong>Fimasys<\/strong>, logiciels financiers pour le cr\u00e9dit \u00e0 la consommation, 11,4m\u20ac en 2007\n<li><strong>Sinequa<\/strong>, moteur de recherche pour entreprise (un concurrent d&#8217;Exalead), 3,8m\u20ac en 2007.\n<li><strong>Kxen<\/strong>, logiciel de datamining, $10,5m en 2007.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Pourquoi donc cette transparence ? Tout d&#8217;abord par ce que ces startups ont un revenu. Tout simplement. Ensuite, parce qu&#8217;elles sont en g\u00e9n\u00e9ral dans le monde de l&#8217;entreprise et que leur mod\u00e8le \u00e9conomique ne repose pas sur la cr\u00e9ation d&#8217;une audience suivie en diff\u00e9r\u00e9 de la mise en place d&#8217;un mod\u00e8le publicitaire ou assimil\u00e9 (affiliation, commissionnement). En gros, l&#8217;\u00e9quation est la suivante : &#8220;\u00e9diteur de logiciel d&#8217;entreprise de quelques ann\u00e9es d&#8217;existence = transparence&#8221; et &#8220;acteur de l&#8217;Internet non cot\u00e9 = pas de transparence&#8221;. Dans le cas des startups Internet vivant de la publicit\u00e9, on peut \u00e9ventuellement consulter les donn\u00e9es de trafic dans les panels Nielsen et en d\u00e9duire vaguement un revenu publicitaire. Pour les startups de commerce \u00e9lectronique, il est par contre tr\u00e8s difficile d&#8217;extrapoler leur revenu \u00e0 partir de donn\u00e9es publiques.<\/p>\n<p>Pour ce qui est des \u00e9diteurs de logiciels du portefeuille de X-Ange, leur taille est significative et devrait les faire rentrer toutes dans le top 100 des \u00e9diteurs fran\u00e7ais. Pourtant, elles n&#8217;apparaissent pas dans le Top 100 de Truffle Venture. O\u00f9 est le l\u00e9zard ? Ils n&#8217;ont simplement pas envoy\u00e9 leur dossier&#8230;<\/p>\n<p>De votre c\u00f4t\u00e9, connaissez vous d&#8217;autres investisseurs institutionnels qui publient ainsi le chiffre d&#8217;affaire des startups de leur porte-feuille ou dont les startups le publient ?<\/p>\n<p>Cela permettrait de mieux connaitre le monde des startups de notre pays&#8230; et d&#8217;identifier celles qui sont devenues de v\u00e9ritables PME &#8211; sans avoir atteint la sortie industrielle ou introduction en bourse &#8211; et d&#8217;en tirer parti pour aider les autres.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Dans diff\u00e9rentes enqu\u00eates sur l&#8217;innovation que j&#8217;ai pu lancer (voir le Thermom\u00e8tre de l&#8217;ARPU) ou que j&#8217;ai sugg\u00e9r\u00e9 \u00e0 mes \u00e9tudiants \u00e0 Centrale Paris, il est souvent n\u00e9cessaire de consolider les grandes donn\u00e9es \u00e9conomiques sur des startups. De quelles donn\u00e9es parle-t-on ? 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